1) Največja sprememba po pomladnem festivalu: visoko vrednotenje se je začelo popravljati
V prvem tednu po pomladnem festivalu so cene terminskih pogodb rasle in padale, pri čemer je cena pogodbenega železovega silicija 03 padla za skoraj 800 juanov/tono, manganovega silicija pa za skoraj 460 juanov/tono. V celotnem procesu upadanja nismo opazili pomembne oslabitve promptne cene, franko tovarniška cena ferosilicija je padla za 50-150 juanov/tono, tovarna silicijevega mangana v bistvu ni sprememb. Razlika v trenutnem razponu nihanja cen se odraža v osnovni ravni pogodbenega popusta za železo silicij 03 približno 100 juanov/tono, pogodbeni popust za silicij mangan 03 približno 150 juanov/tono. Osnova je bila očitno popravljena, optimistično pričakovanje pred festivalom se je po festivalu popravilo, problem visokega vrednotenja pa očitno omilil.
Zato je težje in manj prostora za nadaljnje padanje terminskih cen na način osnovnega razmika. Ali lahko cena še naprej pada v prihodnosti, je odvisno od tega, ali lahko tok pade skupaj, to je, ali je mogoče stisniti dobiček proizvodnje na zgornjem delu oskrbne verige. Z vidika trenutnega dobička promptne proizvodnje glavnih regij: dobiček ferosilicija je dober. Po dvigu poravnalne cene je dobiček glavnega proizvodnega območja Ningxia približno 500 juanov/tono; Dobiček silicijevega mangana je nevtralen, dobiček Ningxie in Notranje Mongolije ter drugih glavnih proizvodnih območij pa znaša približno 200 juanov/tono. Od absolutne ravni dobička ima dobiček še vedno prostor za stiskanje, silicij in mangan pa omejen.
2) Pritisk na zaloge na zgornjem delu verige se ni povečal tako, kot je bilo pričakovano
Najnovejši podatki kažejo, da je zaloga ferosilicija v predhodnem obratu blizu 60,000 ton, kar je povečanje za manj kot 3,000 tone v primerjavi s pred festivalom, in zaloga manganovega silicija v predhodnem obratu je blizu 179,000 ton, kar je povečanje le za več kot 10,000 ton v primerjavi s pred festivalom. Podatki o zalogah tega tedna naj ne bi bili najvišji v prvem četrtletju, vendar so tudi precej nižji, kot smo pričakovali, zato so tovarne na zgornjem delu oskrbne verige manj pripravljene pošiljati s precejšnjo izgubo, kar bo omejilo možnosti za nadaljnjo šibkost cen v februarju .
Paradoks visoke proizvodnje se krepi, vendar ga je treba uskladiti z znatno šibkejšim povpraševanjem na koncu proizvodne verige. Tedenska proizvodnja ferosilicija znaša 119.400 ton, kar je približno 4 000 tone več kot pred festivalom. Dobiček ferosilicija je dober in v prihodnosti je še vedno skoraj 10,000 ton prostora za izboljšanje proizvodnje. Tedenska proizvodnja silicijevega mangana je 205,000 ton, kar je več kot 3000 ton več kot pred festivalom. Obstaja tudi prostor za majhno povečanje v prihodnosti. Ali lahko občutno povečanje proizvodnje občutno zniža cene, je odvisno od sposobnosti prevzemanja na strani povpraševanja. Trenutno je pritisk zalog na zgornjem delu proizvodne verige nevtralen in protislovje visoke proizvodnje je treba še kopičiti.
3) Jeklarne nadaljujejo s proizvodnjo, prostor je velik, povpraševanje po šibkem prostoru je omejeno
Prvi teden po pomladnem festivalu je nakupovalno razpoloženje jeklarn splošno, predvsem za porabo zalog. Trenutno so razpoložljivi dnevi inventarja železarne ferosilicija 21,35 dni, kar je 1,93 dni več kot pred festivalom; Razpoložljivi dnevi inventarja tovarne manganskega jekla Si so bili 22,7 dni, kar je 1,91 dni več kot pred festivalom. Zaloge na koncu jeklarne niso majhne in pričakuje se, da bodo po prodaji ostale predvsem zaloge v obratu, dokler se proizvodnja ne znatno poveča. Februarja je morda težko opaziti zelo močno ponudbeno obnašanje.
Prihodnje povečanje proizvodnje jeklarne bo prineslo določeno povečanje povpraševanja. Intenzivnost proizvodnje jeklarne je nizka, povprečna dnevna proizvodnja staljenega železa pa je 2,27 milijona ton, kar je približno 130,000 ton stran od največje proizvodnje, kar pomeni, da je jeklo mlin ima velik prostor za nadaljevanje proizvodnje. Po prazniku pomladi je jeklarna začela sezonsko povečevati proizvodnjo. Čeprav je stopnja dobička zdaj nizka, dobiček na tono jekla znaša okoli 0 vrednosti, stopnja dobička pa nekoliko nad 30 %, opazili smo, da je bil plavž, ki je pred tem ustavil proizvodnjo, urejen za nadaljevanje proizvodnje. Posledično je splošna ocena potreb relativno nevtralna.
4) Zaključek in predlog operacije
V prvem tednu po spomladanskem festivalu je bila promptna cena stabilna, terminska cena je bila znatno oslabljena, optimistično pričakovanje pred festivalom je bilo popravljeno, osnova je bila znatno razširjena in problem visokega vrednotenja je bil večinoma odpravljen. Prihodnje znižanje cen zahteva stiskanje dobička, dobiček ferosilicija pa je bogat, dobiček manganovega silicija pa je nevtralen, zato obstaja določen prostor za stiskanje dobička, ferosilicij silicij pa je večji od manganovega silicija. Tovarniške zaloge v zgornjem delu verige so manjše od pričakovanih pred prazniki, zaradi splošnega pritiska velikih znižanj cen. Zaloge v jeklarni niso majhne, vendar je še vedno pri ponovni vzpostavitvi proizvodnega kanala splošno povpraševanje nevtralno, kratkoročno znatno stiskanje prostora je omejeno. Problem visoke proizvodnje iz gorvodnih obratov naj bi se pojavil po občutnem padcu povpraševanja, o katerem bo treba presojati marca. Na splošno menimo, da ima disk iz železove zlitine naslednjih 1-2 tednov še prostor za padec, vendar tekočnosti in amplitude ni mogoče primerjati s prvim tednom po pomladnem festivalu. Kar zadeva delovanje, je predlagano, da zgodnja faza prodaje politike zapusti trg po nizkih cenah, ferosilicij je pozoren na podporo 7700-7800 juanov/tono, manganov silicij pa je pozoren na podporo 7100-7200 juanov/tono.
